배당주 선택 기준을 세울 때 가장 먼저 던진 질문은 수익률이 아니라 “부모님이 매달 흔들리지 않고 받을 수 있는가”였습니다. 지난 글에서 부모님 포트폴리오를 기본층과 보너스층으로 나눈 구조를 공개했습니다. 원금의 85%를 차지하는 기본층은 화려한 수익률보다 예측 가능성이 우선이었고, 그 배당주 선택 기준에 맞춰 최종적으로 남은 종목이 리얼티인컴(O), SCHD, JEPI였습니다. 이번 글에서는 그 배당주 선택 기준을 세운 배경과 각 종목을 고른 실제 이유를 정리합니다.
배당주 선택 기준을 세운 이유
부모님 계좌는 국민연금과 임대수입을 보완하는 용도입니다. 첫 번째 글에서 언급했듯, 국민연금만으로는 생활비가 부족한 상황을 배당 현금흐름으로 메우려는 목적이 시작이었습니다. 매달 얼마가 들어올지 예상이 되어야 생활비 계획을 세울 수 있기 때문에, 다음 세 가지를 배당주 선택 기준으로 정했습니다.
- 배당 삭감 이력이 없거나 극히 드물 것
- 월 단위 혹은 분기 단위로 지급 주기가 일정할 것
- 기초자산이나 업종이 한쪽으로 쏠리지 않을 것
이 기준을 통과하지 못한 종목은 아무리 수익률이 높아도 기본층에서 제외했습니다.
후보에서 제외한 종목들
기본층을 구성하기 전에 VYM, HDV 같은 대형 배당 ETF도 검토했습니다. 두 ETF 모두 안정적이긴 하지만, 배당수익률 자체가 낮아서 부모님이 체감할 수 있는 월 현금흐름을 만들기에는 원금 대비 효율이 떨어진다고 판단했습니다. 개별 고배당주 중에서도 최근 몇 년 사이 배당을 삭감한 이력이 있는 에너지·통신 업종 종목들은 배당주 선택 기준의 첫 번째 항목에서 탈락했습니다. 배당수익률이 높아 보여도 삭감 이력이 있으면 부모님 계좌에서는 처음부터 배제했습니다.
리얼티인컴(O)을 고른 이유
리얼티인컴은 월배당을 수십 년째 유지해 온 대표적인 리츠입니다. 공식 사이트에서도 스스로를 월배당 회사(The Monthly Dividend Company)로 소개할 만큼 월 지급에 대한 신뢰가 쌓여 있습니다. 편의점, 약국 등 경기 방어적인 임차인 비중이 높아서 경기 흐름에 크게 흔들리지 않는다는 점이 부모님 계좌에 적합했습니다. 임대수입으로 생활비를 보완해 온 부모님 입장에서는 “월세를 주는 회사에 투자한다”는 개념 자체도 심리적으로 받아들이기 쉬웠습니다.
SCHD를 고른 이유
SCHD는 배당 성장주 위주로 구성된 ETF로, 특정 한두 종목에 쏠리지 않는다는 점에서 기본층의 중심을 잡아주는 역할을 합니다. 배당금 자체는 리얼티인컴이나 JEPI보다 낮지만, 매년 배당이 성장한다는 점에서 장기적으로 구매력을 방어하는 역할을 맡겼습니다. 기본층 안에서 SCHD는 수비수에 가깝습니다. 물가 상승으로 실질 구매력이 줄어드는 상황에서, 배당금 자체가 매년 늘어나는 종목 하나쯤은 포트폴리오에 있어야 한다고 판단했습니다.
JEPI를 고른 이유
JEPI는 커버드콜 전략을 활용해 매달 현금흐름을 만들어내는 ETF입니다. 보너스층에 있는 YieldMax 계열보다는 변동성이 훨씬 낮으면서도, 일반 배당주보다는 월 현금흐름이 크다는 점에서 기본층과 보너스층 사이의 완충 역할을 하도록 배치했습니다. 다만 JEPI는 강세장에서 지수 대비 상승분을 온전히 따라가지 못한다는 한계가 있어서, 비중을 과도하게 높이지는 않았습니다.
세 종목 조합이 만드는 안정성
리얼티인컴이 꾸준한 월배당의 뼈대를 잡고, SCHD가 장기 배당 성장으로 구매력을 지키고, JEPI가 현금흐름을 두텁게 만들어주는 구조입니다. 세 종목 모두 성격이 다르기 때문에 한 종목에서 문제가 생겨도 전체 현금흐름에 미치는 영향이 제한적입니다. 이 조합이 기본층 원금의 대부분을 차지하는 이유이기도 합니다.
배당주 선택 기준 체크리스트
지금까지 정리한 배당주 선택 기준을 실제로 종목을 고를 때 쓰는 순서대로 정리하면 다음과 같습니다.
- 최근 10년 이상 배당 삭감 이력이 있는지 먼저 확인한다.
- 지급 주기가 월배당인지 분기배당인지 확인하고, 현금흐름 계획에 맞는지 본다.
- 업종이나 기초자산이 한쪽으로 쏠려 있지 않은지 확인한다.
- 배당수익률만 보지 않고, 배당 성장률과 변동성을 함께 본다.
이 네 가지를 통과하지 못하면 아무리 수익률이 매력적이어도 기본층에는 넣지 않습니다.
기본층 종목도 주기적으로 재검토합니다
배당주 선택 기준을 한 번 세웠다고 끝나는 것은 아닙니다. 분기 실적 발표나 배당 발표 시점마다 세 종목이 여전히 처음 기준을 충족하는지 다시 확인하고 있습니다. 특히 배당 성장률이 눈에 띄게 둔화되거나, 지급 주기가 흔들리는 신호가 보이면 비중을 줄이는 방향으로 조정할 계획입니다. 기본층은 “한 번 사고 잊어버리는” 자산이 아니라, 꾸준히 점검하되 자주 매매하지는 않는 자산이라는 원칙으로 운용하고 있습니다.
자주 묻는 질문
기본층 3종목 비중은 어떻게 나눴나요? 세 종목 모두 비슷한 역할을 하나씩 맡고 있어서 특정 종목에 절반 이상 몰아넣지 않는 방식으로 관리하고 있습니다. 정확한 매수 단가나 시점은 개인 사정에 따라 다르므로 참고용으로만 봐주시길 바랍니다.
기본층만으로 충분한가요? 기본층만으로는 원금 대비 현금흐름이 다소 보수적입니다. 그래서 원금의 12%를 보너스층(YieldMax 계열)에 배분해 현금흐름을 보강했습니다. 보너스층에 대한 실제 운용 경험은 다음 글에서 다룹니다.
세 종목 중 하나만 골라야 한다면 무엇을 고르나요? 안정성만 본다면 리얼티인컴이지만, 저희는 세 종목을 각각 다른 역할로 쓰고 있기 때문에 하나만 남기는 방식으로는 운용하지 않습니다. 안정성, 구매력 방어, 현금흐름이라는 세 가지 목적을 동시에 채우려면 세 종목이 함께 있을 때 의미가 있다고 보고 있습니다.
다음 글에서는 보너스층에 편입한 YieldMax 계열 종목들의 실제 운용 경험과 리스크를 다룰 예정입니다.
이 글은 투자 권유가 아니며, 실제 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.